BermudAir expandiert. Die Fluggesellschaft, die jahrelang darum kämpfte, ihre Identität zu definieren, hat eine Bestellung über bis zu zwanzig Airbus A220-30 angekündigt. Das ist ein gewaltiger Dreh- und Angelpunkt für einen Träger, der derzeit nur über eine winzige Flotte von vier gebrauchten Embraer-Jets verfügt.
Es ist mutig. Es ist auch zutiefst verdächtig.
Ich muss fragen: Ist das rationales Wachstum oder verzweifelte Überforderung?
Die A220-Reihenfolge: Von vier auf zwanzig Jets
Hier sind die harten Fakten. Bei BermudAir geht es nicht nur um ein oder zwei neue Flugzeuge. Der Spediteur gab bekannt, dass ein verbundenes Unternehmen, Odyssey, die Bestellung im März 2026 aufgegeben hat (mit Lieferungen ab Ende 2027). Geplant ist die sofortige Anschaffung von zehn Airbus A220-30300 mit der Option, die Flotte bis 2030 auf zwanzig zu erweitern3.
Um das ins rechte Licht zu rücken: Die Fluggesellschaft betreibt derzeit vier gebrauchte Embraer E-Jets. Zwei E175. Zwei E190.
Sie tauschen eine Handvoll älterer, wahrscheinlich veralteter Flugzeuge gegen eine ganze Reihe brandneuer High-Tech-Flugzeuge. Das ist ein kapitalintensiver Sprung.
Die neue Konfiguration? Drei Klassen. Einhundertfünfunddreißig Sitze. Sie haben die Wahl zwischen Business, Extra-Beinraum-Economy und Standard-Economy. Es handelt sich um ein Premiumprodukt in einem Markt, der durch Inflation und Müdigkeit brutal unter Druck geraten ist.
„Die A220 ist das ideale Flugzeug … Ihre außergewöhnliche Reichweite … wird es uns ermöglichen, mehr Gemeinden zu verbinden.“
— Adam Scott, CEO von BermudAir
Scott argumentiert, dass die Fähigkeit der A220, eng begrenzte Flughäfen zu bewältigen – kürzere Start- und Landebahnen, engere Terminals –, sie perfekt für ihr Netzwerk macht. Er hat Recht mit den Fähigkeiten des Flugzeugs. Die Frage ist, ob Bedarf besteht, 135 Sitze auf Strecken zu besetzen, auf denen es keine konkurrierenden Fluggesellschaften gibt.
Wohin fliegen sie?
Die erklärte Strategie für die Erweiterung der Airbus A220-Flotte besteht darin, „nonstop, nicht wettbewerbsfähige Strecken“ über den Atlantik zu eröffnen. Dazu gehören Bermuda, die Karibik, Mittelamerika und Teile Nordamerikas.
Aber schauen wir uns an, was sie tatsächlich tun.
BermudAir begann mit einem sehr spezifischen, etwas seltsamen Konzept: Odyssey Airlines. Es sollte ein All-Business-Class-Shuttle zwischen dem London City Airport und Nordamerika auf der Bombardier CS100 (der ursprüngliche Name für die A220) sein. Dieses Projekt ist gestorben.
Dann konzentrierten sie sich fast ausschließlich auf Bermuda. Das ließ sich nicht gut skalieren. Jetzt verteilen sie ihre Routen über die gesamte Region.
- Baltimore (BWI) nach Anguila (AXA)
- Raleigh (RDU) nach Belize (BZE)
- St. Petersburg (PIE) nach St. George’s, Grenada oder ähnliche karibische Orte
Dabei handelt es sich nicht um traditionelle Geschäftskorridore mit hoher Verkehrsdichte. Es handelt sich um Nischenrouten. Sie erfordern ein bestimmtes Timing. Und sie benötigen ein Flugzeug, das sie effizient fliegen kann. Der A220 kann. Können die Passagiere erscheinen?
Die roten Fahnen
Ich habe lange genug über Startup-Fluggesellschaften berichtet, um den Geruch eines schlechten Geschäftsmodells zu erkennen, bevor der erste Motor überhaupt startet.
BermudAir hat in der Vergangenheit immer wieder seine Kernstrategie auf den Kopf gestellt.
- Die Klassenverwirrung: Sie begannen mit einem All-Business-Modell und machten dann einen Rückzieher. Warum? Wahrscheinlich, weil sie die Plätze nicht füllen konnten.
- The Geographic Whiplash: Sie gingen von „nur Bermuda“ zu „irgendwo mit einer Landebahn und einem Traum“.
- Die Schuldenfrage: Es gab einen sehr öffentlichen Streit mit dem Flughafen Bermuda über unbezahlte Gebühren in Millionenhöhe. Das weckt kein Vertrauen in das Cashflow-Management.
Ist das ein kluger Schachzug, um Nischenmärkte zu dominieren? Vielleicht. Aber es fühlt sich eher so an, als würde man Spaghetti an die Wand werfen, um zu sehen, ob etwas hängenbleibt. Die „Vibes“ sind verzweifelt.
Das Kostenproblem
Der Airbus A220 ist ein Wunderwerk der modernen Luftfahrttechnik. Es ist ruhig. Es ist bequem. Im Vergleich zu älteren Schmalrumpfflugzeugen bietet es eine hervorragende Betriebswirtschaftlichkeit.
Aber es ist neu.
Der Kauf von zwanzig neuen Flugzeugen ist exponentiell teurer als der Erwerb von vier gebrauchten Embraers. Gebrauchte Embraer sind günstig. Sie sind erschwinglich, weil die Fluggesellschaften auf neuere Technologien umgestiegen sind. Der A220 verlangt einen Aufpreis.
Kann BermudAir auf diesen spezifischen, verstreuten Strecken genügend Passagiere finden, um eine zwanzig Flugzeuge umfassende Flotte neuer Flugzeuge zu finanzieren?
Die meisten Analysten würden Nein sagen. Regionale Fluggesellschaften haben Schwierigkeiten, ihre Rentabilität auf dünnen Strecken aufrechtzuerhalten, ohne dass ihnen nennenswerte Subventionen oder dichte Fernleitungen zur Verfügung stehen. BermudAir hat keine Fernleitungen. Es hat eine Ansammlung von Flecken auf einer Karte.
Fazit
Diese Anordnung ändert alles für BermudAir. Es erhöht ihren Aufwand, ihre Bekanntheit und ihre Erwartungen.
Der Übergang von vier gebrauchten Jets auf zwanzig neue A220 ist keine schrittweise Erweiterung. Es ist eine Wette ums Haus.
Wenn die Passagiere erscheinen, wird BermudAir zu einem angesehenen regionalen Player. Wenn sie das nicht tun, bleiben ihnen hohe Schulden und freie Plätze in Flugzeugen, die für längere, dichtere Strecken ausgelegt sind.
Ich weiß nicht, was ich von dieser Operation halten soll. Ich liebe es, den Erfolg neuer Fluggesellschaften zu sehen. Aber noch mehr liebe ich es, nicht zuzusehen, wie sie untergehen.
Behalten Sie die Auslastungsfaktoren im Auge. Wenn diese A220 bis Mitte 2028 nicht zu 80 % ausgelastet sind, war diese ganze Erweiterung ein Fehler.
Und ganz ehrlich? Ich tippe auf Letzteres.
